El desenlace de la opa del BBVA a Sabadell: ¿qué implicaciones tendrá para los inversores y el IBEX 35?

Con solo unos días restantes para conocer el desenlace final de la opa que BBVA ha lanzado sobre Banco Sabadell, la tensión en el mercado es palpable. El recuento de órdenes ya ha comenzado, pero será el 17 de octubre cuando se despejen todas las dudas sobre si esta operación, considerada la más significativa en la banca española en años, prosperará o no. La incertidumbre reina entre los inversores, tanto minoristas como institucionales, mientras los analistas ajustan sus pronósticos y el IBEX 35 sigue marcando cifras récord. Perspectiva de los analistas: dudas sobre la oferta actual El panorama entre los expertos es claro: la oferta presentada por BBVA, a pesar de su mejora en septiembre, no logra convencer a una parte importante del mercado. Banco Sabadell ha rechazado categóricamente esta opa, argumentando que su estrategia independiente puede generar mayor valor a largo plazo. El consejo del banco catalán, encabezado por Josep Oliu, sostiene que la propuesta subestima a la entidad y que los accionistas estarían mejor al conservar sus acciones. El consejero delegado, César González-Bueno, ha calificado la oferta como «pobre y llena de hipótesis poco realistas». Entre las razones expuestas por los analistas se encuentran: El precio ofrecido por BBVA implica una venta con un descuento que podría oscilar entre el 12% y el 15% respecto al valor actual del mercado, dado que Sabadell presenta una prima según la ecuación de canje sugerida. Banco Sabadell ha desvelado un plan estratégico para 2025-2027 que prevé beneficios superiores a los 1.600 millones de euros en 2027 y una rentabilidad ROTE del 16%, respaldado por la venta de TSB y un dividendo extraordinario que aumentaría la rentabilidad total para el accionista hasta un atractivo 23,5%. La propuesta de BBVA carece de efectivo y la compensación en acciones genera incertidumbres respecto al potencial…

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